我们知道，茅台的利润每年都在增加，而推动这种增加的是它的茅台酒。
贵州茅台主要包括茅台酒和系列酒两大产品类别，其中茅台酒占据了绝大部分的销量。以2020年前三季度数据为例，贵州茅台695.75亿元的总营收中，茅台贡献了601.45亿元，系列酒仅贡献了70亿元。因此，系列酒很难对贵州茅台产生实质性影响，而国人喜爱的茅台酒才是决定贵州茅台上市公司业绩的核心因素。
茅台凭借强大的产品力和品牌力，在市场上供不应求，未来产品的销量增长不用担心。同时，茅台酒的实际售价远高于出厂价，拥有巨大的渠道利润空间，这也使得贵州茅台未来在出厂价上有较大的提价空间。一方面随着茅台未来产能的逐步释放，另一方面随着出厂价的逐步提高，这将支撑茅台未来收入的持续增长。
同时，由于强大的口碑效应，产品销售使得贵州茅台不需要花费与营收相同比例的管理费用和销售费用，这意味着贵州茅台的利润率将不断提高。以近四年的财务数据为例，贵州茅台2016-2019年实现净利润率分别为46.14%、49.82%、51.37%、51.47%，逐年上升。在营收和利润率双增长的带动下，将进一步带动贵州茅台净利润的持续增长。
自2001年上市以来，最高季度营收为2012年的264.55亿元。
特别是一季度不是销售旺季，没有大规模的带酒节日，放量活动也远不如年终。就连生肖新产品“牛毛”也是3月中旬上市的。基本不在一季度的营收范围内。
系列酒的成绩，更多的归功于产品结构的调整。,知名系列葡萄酒涨价除外。还有部分商品停售的影响。
停产产品主要是43度茅台迎宾酒、茅台迎宾酒同心如意、茅台迎宾酒山东专场振华等产品。这些减少的配额基本上都是低价产品。
减少产品结构调整还体现在茅台酒上，的经销商数量，增加直接收入的比例。
这一两年，包括生肖、精品在内的一批茅台都涨价了。值得一提的是，很多人对茅台的营收数据存在偏见，认为茅台的营收就是增长的。
事实上， 不是。近二十年来，茅台在2003年一季度和2007年一季度的利润一直持平。
这证明茅台前景不错，这是近几年的事情。
