10月25日晚间，爱尔眼科发布的三季报显示，“公募一哥”张坤减持至少1342.35万股。此外，高轩旗下的HCM中国基金减持爱尔眼科，退出前十大流通股东。
此外，在第三季度，大量机构投资者从另一家民营医院龙头“齿科毛”撤出。
截至2021年9月30日，持有通策医疗的基金仅有4只，合计2468.48万股；上季度末，共有634只基金持有8156.85万股公司股票。
其中，“公募一哥”张坤作为基金经理，易方达优质精选混合型基金和易方达蓝筹精选混合型基金在上季度末也分别持有通策医疗580万股和150万股。到本季度末，这两只基金不再是机构投资者。
但“医药女神”格伦增持爱尔眼科3557.66万股，格伦旗下中欧医疗健康混合型证券投资基金也增持通策医疗至1427.40万股，占比4.45%。
1 张坤加仓海康威视和银行股
目前，张坤管理着5只基金：易方达三年持有期混合、易方达蓝筹精选混合、易方达新丝路灵活配置混合、易方达亚洲精选股票、易方达优质精选混合(QDII)。
海康威视的股价在第三季度下跌了15%，但张坤坚定乐观。海康威视管理的易方达蓝筹精选年内有“跌买”行为。第三季度增仓3400万股，持股量升至1.24亿股，较去年底增加77%。期末参考市值约68.2亿元，从二季度末的第九大股东升至第八。申宏源证券有限责任公司为第九大股东，持股9064.06万股，占比0.97%。
财报显示，前三季度，海康威视共实现营业收入556.29亿元，同比增长32.38%；净利润总额109.66亿元，同比增长29.94%。第三季度，公司营业收入217.27亿元，同比增长22.41%；净利润44.84亿元，同比增长17.54%。数据显示，海康威视市值接近5200亿元。
此外，张坤三季度大幅增仓银行股：与二季度末相比，张坤旗下易方达蓝筹精选增仓平安银行1.08亿股，增仓比例为117.39%；易方达优质精选三季度增仓6300万股，位列第七大股东。两只基金合计增仓超过1.71亿股，参考市值47.16亿元。
海康威视被誉为“安全卫士”。平安证券认为，海康威视是全球领先的安防监控产品和内容服务提供商，产品和服务已全面覆盖视频监控系统所有主要设备；同时，公司海外市场拓展稳步推进，创新业务越来越好，将为业绩稳定增长增添动力。
截至2021年6月底，海康威视是中国公开发行的绝对权重股，排名第五，市值870亿元，仅次于贵州茅台、当代安培科技股份有限公司、五粮液和腾讯控股。公司前10大股东中，第四大股东为高一林山1号王源基金(柳峰)，持股市值118亿元。
此外，银行股也受到“国家队”的青睐。常熟银行三季报显示，前十大流通股中有两只社保基金组合三季度增仓，截至期末共持有1.12亿股；两只基金三季度增持2677.68万股，在三季度所有社保基金增持中排名第一。截至三季度末，两只社保基金共持有常熟银行1.12亿股，常熟银行也成为社保基金迄今持有的第三大股票。
浙商证券银行研究团队认为，目前银行板块是非常划算的正选项。在中立的情况下，wi
渤海证券认为，银行板块估值约为0.67xPB，处于近十年底部。从个股来看，预计未来银行个股间的分化会越来越明显。建议关注基本面稳定、负债优势、零售转型深度的行业龙头，以及区位优势、资产质量优良、估值灵活的中小银行。
2 民营医院正在被抛弃？
无论是通策医疗还是爱尔眼科，三季度业绩报告都不佳。
2021年前三季度，通策医疗营收分别为6.31亿元、6.86亿元和8.19亿元，同比增速分别为221.59%、23.14%和12.44%；归属于母公司的净利润分别为1.64亿元、1.86亿元、2.69亿元，对应增长率分别为962.95%、13.27%、5.88%。
从过往数据来看，除了2020年因疫情导致收入严重下滑外，通策医疗大部分年份的收入增速都在20%以上。今年以来，营收和净利润增速连续下滑，三季度净利润首次出现个位数。市场质疑通策医疗终结14年高增长。
三季报显示，爱尔眼科前三季度实现营业收入115.96亿元，同比增长35.38%；实现净利润21.72亿元，同比增长29.23%；归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%。第三季度归母净利润8.88亿元，同比增长2.05%。爱尔眼科二季度归母净利润同比仅增长5.86%，三季度增速同比下滑，连续两个季度增速低于10%。
公告当天，10月14日，通策医疗跌停，次日继续跌停。
行业咨询机构霍尔斯智库认为，目前，公立医院已经到了从“量的积累”到“质的提升”的关键时期。国务院办公厅明确印发“《关于推动公立医院高质量发展的意见》”，力争通过5年努力，完善公立医院从规模到规模的发展方式。
扩张转向提质增效，运行模式从粗放管理转向精细化管理，资源配置从注重物质要素转向更加注重人才技术要素。随着上万家公立医院医疗与管理质量提升，尤其是在智慧医疗、信息化医疗的背景下，公立医院的扩张潮将持续涌入，在这种情况下，民营医院或将面临一轮洗牌。
霍尔斯认为发现，当前很多民营医院偏向于专科发展，机构数量超过百家的专科连锁都集中在眼科、口腔和体检这三个行业。
北京鼎臣管理咨询有限公司创始人史立臣认为，“专科之所以能够得到发展，最主要还是因为这些科室过去较少受到公立医院的重视，成为了公立医院的薄弱项，而民营专科医院所提供的技术和服务超过公立医院，或与之形成互补。但值得注意的是，近年来一些省会城市大医院已经实现了从综合科向专科医院发展的道路，对于民营专科医院来说是不容忽视的竞争力量。”
不过，“医药女神”葛兰在基金中报中曾提到，长期看好创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向，在相关领域进行了着重的布局。
此外，广发基金经理吴兴武、工银瑞信基金经理赵蓓也看好爱尔眼科，吴兴武管理的广发医疗保健股票型证券投资基金三季度末新晋成为爱尔眼科前十大流通股东，持有2,342.12万股，位列第8大流通股东，赵蓓新进持有2,201.07万股，位列第9大流通股东。
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