a股白酒三巨头之一的五粮液于8月30日晚间发布了2019年中期报告。
财报显示，2019年上半年，公司实现营业收入271.51亿元，同比增长26.75%；其中，白酒收入达254.19亿，同比增长25.5%。此前，五粮液已为2019年设定了500亿元的营收目标。从上半年的表现来看，这个目标已经完成了54.3%。
五粮液的盈利能力也在持续改善。今年上半年实现净利润98.07亿元，同比增长31.39%；归属于上市公司股东的净利润93.36亿元，同比增长31.3%；酒类产品毛利率78.16%，创近三年新高；销售净利润率为36.12%，同比上升1.77个百分点。
公司称，最近三年营业收入和净利润均保持较高增速，主要是五粮液核心产品量价齐升，整体产品结构进一步优化。
财报显示，五粮液制定了“13”(即以经典五粮液为核心，打造高端、国际、时尚三个维度的五粮液)和“44”(即五粮春、五粮春、五粮液特曲、绵柔尖庄、五粮液人家、百家宴、辣度、友谊酒)的产品体系，并根据不同层次消费者的需求，开发了全系列产品。
核心产品“乌普”(52度普通五粮液)已于今年6月推出第八代产品，品质、包装、防伪升级。8月底，8代经典五粮液价格超越1000元，8月1日，终端零售价在200元内上调至1399元/瓶。公司白酒系列、特头曲、五粮春公司整合为五粮浓香型白酒有限公司统一管理，营销渠道规范。严重透支五粮液品牌价值的42个品牌的129款高仿产品被清退下架，均提振了业绩。
半年报还介绍，五粮液数字化营销平台正式上线运营，五粮液品牌和产品数据库初步建立，为精准识别消费群体、渠道维护和经营决策提供大数据支持。今年，公司按照“纵向扁平化、横向专业化”的思路，将原有的7个营销中心改为21个营销战区，下设60个营销基地，构建“总部负责、战区负责”的深耕区域市场，快速响应市场，补充优秀营销人员。
中信证券表示，维持五粮液“买入”评级，上调目标价至156元，对应2020年28倍PE。太平洋证券指出，6月中旬，五粮液对全系列酒进行了一系列人事和组织架构调整。五粮液董事、常务副总裁邹涛出任系列酒公司董事、董事长，将三家品牌营销公司整合为一体。预计未来品牌产品会有更统一的规划。由此可见，五粮液对于该系列酒未来从追求大到强的发展定位会更高。
CICC分析师邢廷智和陈文凯在5月份的研究报告中建议，投资者应在未来5至10年内储存茅台和五粮液。原因是名酒迎来“快速奢侈品”时代，即高端酒进入1000元以上时代，既有奢侈品的高价格，又有快速消费品的高消费频率，是一个很好的增长细分市场：
其中大众高端消费将以茅台和五粮液为主，未来10年其收入和利润有望增长10倍以上，确定性为行业最高。预计五粮液销量将从2018年的2.2万吨增长到2028年的8.5万吨，出厂价从789元/瓶增长到2200元。未来10年，营收增长10.8倍，年复合增长率26.8%。
8月30日晚间，属于a股白酒三巨头的洋河股份也发布了2019年中期报告
公司表示，这主要是由于上期末经销商预收账款和备货保证金增加较多，本期经营活动现金流入减少；去年年末职工薪酬提高，本期支付给职工和为职工支付的现金增加，本期支付的各项税费增加，导致经营活动现金流出相应增加，导致本期经营活动现金流量净额减少。
据证券时报E公司分析，上半年，五粮液净利润同比增长超三成，洋河净利润同比增长超一成，业绩增速略有放缓。白酒企业集中度进一步提高，白酒企业之间的竞争将更加激烈。渤海证券研报指出，随着中秋旺季的到来，高端白酒渠道备货意向良好，价格坚挺，市场预期明显好于去年。板块有望提前迎来估值切换，建议积极配置。
截至8月30日收盘，五粮液收涨3.28%，报141.50元，突破140元整数关，再创新高，市值5492亿元；上半年股价涨幅居白酒上市公司之首。洋河股份收涨1.5%，至111.98元，接近近一个月高位，但较7月2日创下的年内新高下跌近16%。
