12月7日，两市第一高价股贵州茅台(600519)进一步上涨，突破今年9月2日创下的历史新高，触及1840.39元，再创历史新高；而且股价是两市第二的Roborock (688169)的两倍多！
截至收盘，贵州茅台股价报1812.40元，上涨1.08%。今年以来，贵州茅台股价涨幅超过57%；市值增加8276亿元。
在茅台的带动下，a股酿酒行业板块领涨。截至收盘，张裕A(000869)涨停，老白干酒(600559)、ST舍得(600702)涨逾5%。
这么高的估值为什么股价还能创新高？近期贵州茅台股价重拾升势，主要基于白酒行业高景气度的延续，天妃茅台价格近期再度上涨，从而带动板块上涨。
今年12月，为了满足更多消费者的需求，多家渠道密集公布了天妃茅台的新一轮销售计划。在过去的两天里，天妃茅台酒的市场价格并没有继续下降。反而在短短两天内，反弹到几乎每瓶200元，市场价格再次突破3000元大关。
事实上，今年贵州茅台计划向市场投放34500吨天妃茅台酒，其中4160吨计划在第四季度在直销渠道销售，旨在增加旺季前的市场供应，以减少紧张的需求。
不过，11月23日，贵州茅台就4160吨直销渠道发布澄清公告，称“在公司披露的定期报告中，销售渠道分为直销和经销。直销收入是指通过自营渠道实现的收入，批发收入是指通过社会经销商、超市、电商等渠道实现的收入。贵州茅台公司2020年第四季度直销收入占比与前三季度相比不会有明显变化。”
分析人士指出，短期来看，茅台的直营量不仅是为了保障公司此前的营收指引和增加业绩，长期来看也凸显了公司优化渠道和精细化管理的决心，量价齐升的逻辑进一步强化。
另一方面，贵州茅台披露的三季报显示，虽然营收和利润同比继续增长，但同比增速低于往年。
此外，在日前披露的一份澄清公告中，公司表示，在公司披露的定期报告中，销售渠道分为直销和批发销售。直销收入是指通过自营渠道实现的收入，批发收入是指通过社会经销商、超市、电商等渠道实现的收入。2020年第四季度公司直销收入占比与前三季度相比不会有明显变化。
贵州茅台表示，目前，公司生产经营正在有序推进。公司2020年第四季度销售计划已纳入年度销售计划，并纳入已披露的2020年财务预算。2020年实现营业总收入比上年增长10%的目标没有变。
买茅台=买黄金？券商给出较高的目标价。贵州茅台股价屡创新高，市值不断攀升。与此同时，机构对贵州茅台的信心也不断增强，券商给出的目标价也不断上调。
在已经给出贵州茅台每股2109元的目标价，和华福证券最近发布的一份CICC的研究报告中，最新的研究报告是将贵州茅台股价的目标价格定在1957.20元的高位。.
不少业内人士对华福证券“贵州茅台未来两年很可能提价”的说法持保留态度。目前，贵州茅台发展的主基调是“稳”。一旦飞价调整，可能会在整个白酒行业引起较大反应，与贵州茅台的“稳定”基调有些不同。但总体来看，白酒板块依然受到资本市场的青睐。
中信研究报告分析，白酒行业景气趋势明确，催化作用逐步显现
中泰证券在最新的研究报告中指出，从资产配置的角度来看，买茅台=买黄金。黄金有两大属性：一是稀缺性；第二是活的时间长，能够长期保值。具备这两种属性的资产，都会受益于纸币的持续超发。
比如茅台酒也有这样的属性：茅台酒每年的供应量是有限的，每年都会“醉”掉一部分，剩下的存量非常少，以满足稀缺性；另一方面，白酒在储存过程中，其内在价值不仅不会丧失，还会有所提高，可以长久存在。所以茅台的股价和金价的走势有一定的相关性。其实是货币超发造成的。茅台是股市中的“黄金”。
自2001年上市以来，贵州茅台的市值在过去20年间增长了约266倍。自上市以来，贵州茅台累计现金分红971亿元，分红率39.99%。除首次募集资金22.44亿元外，贵州茅台从未通过配股、定向增发、优先股、债券融资等方式募集资金。
稳定的业绩是茅台股价飙升的基础。2001年，贵州茅台营业收入16.18亿元，净利润3.28亿元。2019年，贵州茅台实现营业总收入888.54亿元，净利润412.06亿元，分别是上市当年的55倍和126倍。
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