金融投资报评论员 刘柯
虽然不知不觉中，贵州茅台的股价又逼近2000元大关了。,前期出现了白酒消费税调整的负面扰动，但丝毫没有改变一线白酒股的强劲反弹势头，其背后的逻辑是产品的涨价。
不过，略显意外的是五粮液率先宣布涨价，第八代五粮液的计划外价格明年将从每瓶999元提升至1089元，计划内价格每瓶889元不变，计划内外的合同量为3:2。
综合来看，第八代五粮液的出厂价涨幅接近9%。
另有消息称，贵州茅台12月提价的可能性很大，因为12月茅台将召开经销商大会，推测提价幅度在15%-20%之间。
考虑到前期整箱销售导致单瓶茅台酒价格下降，还有消费税的影响，价格涨幅可能会比较大。
一个有意思的现象是，虽然白酒行业整体市场的增长并不大，但品牌白酒的销售情况还是很不错。
公开资料显示，2021年前三季度，白酒实现营收2152亿元，同比增长21.34%，净利润821.89亿元，同比增长19.36%。
在9家白酒上市公司中，有17家公司实现了营收正增长，而其他7家上市白酒公司，包括山西汾酒、顺鑫农业、金世元和舍得酒业，营收均高于去年。
从另一个角度看，白酒企业的“内卷”也很激烈,因为这个行业主要面对的是国内消费市场，也就是说市场的整体增长空间有限，但是品牌企业的竞争力在逐渐增强，中小企业的生存状况不容乐观。
例如，谷峰酒业，曾经是四川著名的地方品牌，实际上已经破产重组。即使有一些其他的非市场因素，也从一个侧面反映了本土中小酒企的现有状况。
所以一二线品牌白酒企业敢涨价，是因为这个市场竞争的力量对比发生了很大的变化。
不仅仅是白酒，部分与民生消费相关的大消费企业都面临这样的情况，在相对有限的市场空间中品牌致胜，一旦成为细分行业的领军企业，似乎就可以大小通吃，不断利用产品价格调整挤压竞争对手的市场空间。
资本市场似乎也愿意给这些龙头企业一定的溢价。民以食为天，反正要吃要喝。内循环似乎只有持续消耗人口红利的大消费前景光明，尤其是龙头企业更容易获得品牌溢价。
所以我们可以看到，海天叶巍、涪陵榨菜等行业龙头的动态估值都比较高，50倍甚至接近100倍都有可能，背后的逻辑多与价格上涨有关。
当然，如果这个逻辑成立，消费细分市场大的龙头公司应该会获得品牌溢价，比如乳业、罐头、冷冻食品。如果叠加消费升级，他们还可以关注服装、家居、钟表、家电甚至汽车。
目前市场已经出现了这种延伸炒作的苗头，后市会继续延续下去吗？让我们拭目以待。
