近日，备受瞩目的贵州省上市后备企业名单出炉。根据贵州省地方金融监督管理局官网公布的《贵州省2022年度上市挂牌后备企业名单》，173家入库储备企业中，白酒相关企业12家，其中白酒生产企业9家，白酒配套企业3家。
9家白酒生产企业中，小魂县酒业(集团)有限公司(以下简称“小魂县”)名列其中。小糊涂仙曾经辉煌过，以至于2003年营收超过茅台30亿，但时间是优质企业的朋友，平庸公司的敌人。时至今日，小武仙还在为重回30亿营收苦苦挣扎，茅台营收接近1000亿。
虽然被列为贵州省的储备企业，但从2023年到2027年，肖虎先的上市计划期限一拖再拖。这背后，可能是粤商对白酒行业的洞察不足。
经过一系列股权操作，2023年上市的概率很小。小糊涂仙的前身是1997年成立的原广州珠江云峰酒业有限公司。2016年5月，公司正式更名为贵州小辉县酒业股份有限公司，2021年5月更名为茅台云峰酒业股份有限公司。
小华仙酒业集团是2015年二次创业创立的新平台公司，已成为小华仙“两厚两酱”产品矩阵的控股平台。
(来源：Wind企业库)
对于讲究历史渊源的白酒，尤其是讲究老窖池的浓香型白酒，小五仙可以算是一个彻底的“外行”跨界了。1997年，广东电商黄伟松来到茅台镇，看中了白酒生意。他在茅台镇开了一家酒厂，打着“茅台镇传世酒”的旗号，把小武仙卖到全国各地。得益于在终端的广告投入和资源，小武鲜“普贤”是单品称霸天下。2003年，成立仅4年，小武鲜的全国销量已经达到30亿，甚至超过了茅台。
屈直咨询顾问蔡此前估算，目前销魂仙酒业的销售规模仅为5亿元左右。曾经辉煌的30亿规模，已经成为小武仙派直到2023年的计划，实现起来并不难。
但30亿元的目标也成为了小武仙近年来冲击IPO的基础。事实上，早在2016年，小华仙酒业就正式提出了2023年在主板上市的目标，并在2019年对公司股权结构进行了调整。
据Wind数据显示，2019年底，小魂仙的投资人为黄振宇和周。经过部分股权变更，2021年7月，注册资本增至1.87亿元。除黄振宇、周及其持股平台广州珠江云峰外，其余股东均为新加入合伙企业。股权渗透后，当地出现了很多从事白酒、食品的经销商。
(来源：Wind企业库，红色为新)
这是一个在股权方面积极准备IPO的小糊涂仙。不仅在约束交易商层面，在有限公司上市重组时，自然人股东也要就股权增值缴纳20%的个人所得税。因此，通过将股权转让给实际控制的企业，如小五仙的控股股东广州珠江云峰，实控人可以确保实控权，同时可以将股权增值收益计入公司总收益，从而抵消控股公司层面的亏损，减轻税收压力。
但目前，肖虎先仍未向贵州证监部门提交相关辅导材料。参考之前国泰和郎酒的经验，小虎仙2023年上市的概率极低。
傻仙女，真的傻吗？茅台镇生产浓香型白酒事实上，肖虎先已将上市截止日期推迟至2027年。公司最新的计划是在2027年，也就是小魂仙酒业集团成立30周年之际，实现一个100亿的梦想，并争取登陆资本市场。
根据公司管理层在公开场合的发言，自2016年二次创业以来，公司连年保持高速增长。然而，即使在2021年，小武仙w的业绩增长
目前消费环境存在很大不确定性，增速下滑是大概率事件，白酒行业挤压竞争日趋激烈。基数还低的小糊涂仙，计划2027年实现100亿的销售目标，难度相当大。
2017年，小糊涂仙确立了“两稠两酱”的产品布局：
小糊涂仙经典系列(浓香型白酒)；小虎仙瑞系列(浓香型白酒)；小五仙酱香酒系列(酱香型白酒)；高端柔和酱香型品牌(酱香型白酒)。不过，值得注意的是，小糊涂仙似乎在做一件傻事。
黄(实际控制人黄振宇之父)创办的云峰酒业，在茅台镇赤水河边收购了200多亩土地，建设了年产1万吨、建筑面积3万平方米的生产基地，2002年全面建成投产。然而，在二次创业之前，小五仙一直以蒲县的香型产品为主进行营销，而不是茅台镇享誉世界的优势产品——酱香型白酒。
(来源：小虎线集团官网)
以今天的眼光来看，茅台镇的区位资源是稀缺的，甚至是贫乏的。
台集团为了扩产而不得不把非生产功能搬离茅台镇核心产区。而目前小糊涂仙仍在茅台镇云峰酒厂主要生产“经典”浓香产品，不仅资源利用不合理，甚至有些暴殄天物。小糊涂仙官网显眼的美酒河，即为赤水河。赤水河上游的金沙产区、中游的仁怀产区以及下游的习水产区共同构成了贵州酱酒的金三角，从上游往下分别诞生了茅台镇、二郎镇、习水县习酒镇及土城镇等酱酒优势产区。而小糊涂仙酒走出了茅台镇开启的“二次创业”，在赤水河中下游的习水县土城镇建了新的生产基地。分别瞄准高端和次高端白酒市场的心悠然系列和金酱酒坊系列生产，竟在土城镇而非茅台镇。
（资料来源：小糊涂仙集团官网，京东商城）
尽管位列贵州省上市后备企业，但从2023年到2027年，小糊涂仙的上市计划期限一拖再拖，这背后或有广东商人对白酒行业洞见不足的一面。茅台镇200多亩产区资源、万吨产能用来生产酱酒窖池年份的浓香型白酒，或是小糊涂仙至今仍困于奋斗30亿目标的原因之一。（来自：新浪网 浪头饮食/肖恩）
