换句话说，最近几个月，华宝油气跌得很惨，差不多四个月跌了32%。该商品的净值创下了上市8年来的历史新低，目前仍在向新低走.
这导致了不断的来自幕后人的灵魂拷问：力哥，我定投的华宝油气深度套牢，现在该怎么办？.
嘿.说实话，说这话我也很无奈~
华宝石油有限公司；天然气基金不同于其他几种石油基金。它追踪标准普尔的上游股票指数。美国的石油和天然气。也就是说，它跟踪的不是纯粹的油价，而是美国上市公司的一篮子股票。走势受美股整体波动和上市公司经营业绩影响。
虽然华宝石油公司；燃气是目前最大的QDII-但早在1年半前，鉴于华宝油气这种很独特的风险，对于原油类基金的定投，我就不再建议大家选华宝油气，而用国泰商品代替。去年6月“力哥七步定投实盘”上线时，选的就是国泰商品。LOF基金，有很多追随者
但我猜很多人没有注意到李哥的风险提示，还在投资华宝油气.
近几个月来，华宝油气的这种风险已经明显释放。比如国泰货或者南方原油的走势还是处于一个区间波动阶段，非常适合网格收割，但是华宝油气是一路下跌.
虽然华宝油气走势不佳，但李哥也不时提到，这个产品是非常好的套利品种，往往会有非常好的套利机会。
在过去的一年里，荔枝惠的班主任经常分享华宝油& amp成员之间的气体。根据我们的一般统计，明显的套利机会出现了10次以上，平均不到一个月，套利成功概率在90%以上。
虽然现在华宝的油气申购上限只有1000元，无法进行大规模套利，但即便如此，也往往能获得50元左右的收益，收益率可达5%。几个手术，一天的饭就有了。
所以很多时候，账面利润被夸大了。
场内套利是一个相对复杂的高级理财游戏，涉及到很多实际问题。最好有人手拉手指导，所以以前是荔枝俱乐部会员的专属福利。但是后台不断有荔枝问我怎么套利。今天我试着分享一下。悟性高的应该能理解。
先简单说一下套利的概念。
套利是一种非常古老的操作方法。它的本质很简单，就是一样的东西。如果不同时间不同地点的售价不同，可以利用差价获利。
昨天的文章《这家神奇超市卖得比拼多多还便宜，开业当天就停业》提到，一些家庭，老少都去好市多抢购原价限量茅台，然后卖给黄牛赚五位数。这是标准的套利行为。
比如，年纪大的人应该知道，上世纪80年代中国诞生了一个奇妙的经济制度：双轨制价格体系。
当时国家严格控制原材料，同时允许企业生产自销产品，形成了“计划”和“市场”两种价格。
双轨制的价格体系存在的时间很短，却催生了一个一夜暴富的阶层——暴利。
男方利用关系，获得计划经济下商品供应的批文，以计划内低价收购，再以计划外市场价卖出，赚取官方价与市场价的差价利润，“空手套白狼”从中牟取暴利。
700块钱一吨的钢材，卖完了，能卖到1600块钱，全是油水。
在50年代初，这叫投机倒把，如果被抓住，就可能被枪毙。
其实能靠投机赚钱的人都不是普通人。首先，他们必须有一定的资本；其次，他们要有足够的专业知识和第一手资料；再次，他们必须勤奋，花时间研究价格等待机会，并愿意承担相应的风险。
在今天的市场经济时代，能通过套利赚钱的人都是了不起的人。
基金套利也是如此。虽然油水没有当年的暴利丰厚，但资金门槛相对较低。普通人几千块钱就能玩，总能赚一点。
下面我以LOF基金为例，谈谈基金套利的原理。
LOF基金的全称是上市型开放式基金，这类基金的特点是既可以在场外申购赎回，又可以在场内买卖。
基金本身会有一个“净值”，代表一个基金的价格；而且因为可以在场内自由交易，所以会有“价格”。
套利是利用基金净值和
当净价表明市场看好这只基金，愿意高价买入时，我们称之为基金溢价。
相反，当净价表明市场不看好这只基金时，大家都在跑，愿意折价卖出。我们称之为基金折价。
折溢价率越大，表明两者的价格差距越大，套利空间就越大。
我们来看看几个套利的细节。
在说这个问题之前，有一个重点要再说一遍。
虽然李哥不厌其烦的介绍了很多次，但总有人在后台问场外和场内市场的区别。如果不知道这个基础知识，根本无法套利。
这里教大家一个分辨的小技巧，买了之后能够实时成交的，就是场内市场，比如场内基金，你下单之后立马就到你的
账户了；而需要时间的就是场外市场，比如你申购赎回基金，通常需要一到两个交易日才成交。之前讲解股票账户功能的《这款万能理财神器，适合所有人》一文里说过，股票账户不仅可以买卖场内基金，也可以申赎场外基金。
而对于LOF基金，你在股票账户里买入和申购，都会到你的持仓里面，没啥差别，区别在于买入是立刻成交，申购一到两个交易日成交，而且证券软件里的申购赎回叫做场内申购和场内赎回；另外，买入付出的成本是交易佣金，而申购付出的成本是申购费。
搞清楚了这个，再来看LOF基金套利就不难了。
一、溢价套利
假设有支LOF基金叫力哥基金，场内价格是1.1元，场外基金净值是1元，这个时候就是溢价，溢价率为（1.1-1）/1=10%。
这个时候我们该怎么套利呢？
其实很简单，我用1元的净值从场外买入此基金，然后以1.1元的价格从场内卖出，不就赚了嘛。
操作步骤是：打开涨乐财富通，找到场内基金--场内申购，然后输入基金代码和申购金额，点击确定即可申购成功。
开放式基金申购采取未知定价法，成交价格以当天收盘后的基金净值为准。
我们T日（15:00以前）申购的基金会在T+1日到账（不同基金时间可能有差异），但当天不能交易，等到T+2日基金份额解冻后，即可在场内像卖股票一样直接卖出。
整个溢价套利的流程就这样结束了。
假设T+2日基金份额解冻后，场内交易价格略有下降，由1.1元降低到了1.08元，我们在场内以1.08元的价格卖出，那么这次套利就能获得接近8%的收益。
套利是不是就如此完美，以后天天捡钱就行啦？
摇头~世上哪有这等好事，就算天上掉馅饼，你还得准备筐子去接不是？
在做套利的时候，有两个问题是必须要注意的：
1、成本
套利并不是零成本的，基金套利的主要成本是手续费。场内申购赎回需要付出申购费和赎回费，场内买卖需要付出交易佣金。
通常LOF基金的申购费是1.2%-1.5%，赎回费是0.5%-1.5%，如果持有时间少于7天，会收取惩罚性的赎回费，费率是1.5%，持有期多余7天，赎回费是0.5%，通过力哥这儿开户，华泰场内交易的买卖佣金是万分之一（后台回复“开户”可了解详情）。
一级市场申购然后到二级市场卖出的溢价套利总手续费在1.21%-1.51%之间，换句话说，只要溢价率超过1.51%，那么理论上就能进行套利。
大家可以看到，华泰证券的申购佣金是1.5%，1000元就需要15元的费用，还是挺高的。力哥这边还找到了申购费率打1折的特殊券商渠道，但由于合规问题，监管不允许公开说，目前只能私下让会员享受，还望大家谅解。
2、风险
套利的风险通常是很低的，但是只要有风险，我们就不能忽视。
上面的力哥基金场外净值是1元，场内交易价格是1.1元，所以我用1元的净值在T日申购，但是要到T+2日，才能卖出，假如在这期间场内价格出现暴跌，跌到1.015元以下，那套利就失败了。
从这里就可以看出，折溢价率越大，安全空间就越大，利润空间也越大。
通常情况下，我们建议折溢价率达到4%+才考虑进行套利，一是要扣除部分手续费，二是要给出一定的安全边际。
在集思录官网点击LOF，就能查到各个LOF基金目前的折溢价情况。
（红色的正数代表溢价，绿色的负数代表折价）
如果折溢价率足够高，那就可以考虑进行套利了。
在进行套利的时候，除了折溢价率要高，成交额也要足够大，每天的二级市场成交额最好能达到千万级。
如果成交额很小，表明交易不够活跃，即使申购成功了，可能也没法顺利卖出去，或者卖出的时候要折价。
需要注意的是，华宝油气是一只QDII基金 ，跟踪的是美股，所以华宝油气确认份额的价格是美股收盘价格，美股收盘时间是在我们的凌晨，所以套利风险要比一般的LOF基金稍微高一些。
二、折价套利
场内价格低于场外基金净值就叫做折价，比如力哥基金场内价格是0.9元，场外基金净值是1元，这个时候怎么操作呢？
以0.9元的价格买入，然后以1元的净值赎回，低买高卖，不就行了嘛！
具体操作是：打开华泰证券，在场内直接买入此基金，买入的份额会在T+1日确认，在份额确认后我们就可以进行场内赎回，以场外的净值卖出，赎回的资金会在T+2日到账。
操作方法是：打开涨乐财富通，找到场内基金--场内赎回，然后输入基金代码和赎回份额。
下面算一下手续费，场内买基金万一，LOF基金的赎回费是0.5%，持有不到7天，赎回费1.5%，如果是无底仓套利，时间很短，大概率会收1.5%的赎回费，也就是说折价套利的总手续费是1.51%。
如果你原本就有基金底仓，是长期定投标的，则可以规避1.5%的惩罚性赎回费，套利成功概率更高。
总之，套利这事吧，可遇不可求，赚钱机会稍纵即逝，但是套利的理念很重要。
生活中很多地方都能发现套利的机会，而资本市场的套利是标准化套利方法，可复制性高，对资金要求也不高，更没有对地域的硬性要求（比如外地人不太可能千里迢迢跑到上海Costco门店来抢购）。一旦掌握这种套利的知识和实操技巧，以后再出现类似机会就能第一时间抓住，用更低的风险，赚更高的收益。
