贵州茅台又一次在股东圈扬名立万，但这一次不是因为股价坚挺，而是因为卖价坚挺。
汉地茅台是贵州茅台生产的一种豪华酒。1992年推出，只生产了10瓶。除一瓶外，其余9瓶均在中国香港拍卖，并在当年法国巴黎举办的国际博览会上获得大奖。2022年5月，一瓶“汉地茅台”首次开始网络拍卖，起拍价3999万元。
对于一个普通的工薪阶层白领来说，月薪一万元需要3999个月，333.25年。但是，更有收藏价值。毕竟在90年代末，它曾以100万港币的高价售出。30年，价格估值翻了45倍。太神奇了。
但这个涨幅在贵州茅台的股价涨幅前面，可能只是一个“小弟”。按照复权前的股价，贵州茅台2014年的低点：15.12元，涨到2021年2月的最高点：2608.59元，最大涨幅171.52倍。
长期来看，为什么贵州茅台的股价一直在涨？在股票交易层面，那是因为它的ROE一直很高。股本回报率是衡量一家公司赚钱能力的指标。比如两个100万资产的公司，一年赚50万，一年赚40万，那么他们的净资产收益率分别是50%和40%。显然，前者的赚钱能力更高。
同时，该指标也是衡量上市公司经营状况的重要指标。巴菲特曾经说过，如果你只能选择一个指标来衡量上市公司的经营业绩，你就得选择净资产收益率。它反映了股东权益的收益水平，用于衡量公司使用自有资本的效率。
贵州茅台的净资产收益率一直是高位，甚至在2016年的低点，ROE也达到了24.44%。
沪深两市中，连续15年净资产收益率超过20%的股票为贵州茅台和海康威视。但后者近期因传闻中的“黑天鹅”事件遭遇大幅回调。但从其上市以来的股价涨幅来看，投资者也深刻体会到了ROE在选股上的巨大威力。
但如果说到永续经营，贵州茅台也应该算是“王者”吧？知名私募基金经理单斌曾说，“除非中国的白酒文化衰落，只要赤水河的水还在流，一千年、一万年也看不到茅台崩溃的一刻！即使在快速增长期之后，茅台至少会吸引像可口可乐、帝亚吉欧或“高等级债券”这样的稳定的长期投资者。
然而，贵州茅台的股价自2021年达到历史最高点后，再也没有回到巅峰。但即使没有再涨，也没有像其他持股那样大跌，依然保持着“王者风范”。
过去两年，贵州茅台的股价没涨，但“汉地茅台”的金融属性会随着时间不断增长。
不知道，在未来十年二十年的周期里，“汉地茅台”的估值提升会不会再次败给贵州茅台的股价提升？
风险：本文观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！
