大家好，我是水皮，欢迎来到ESG休息室。我们今天的话题是，被外资耽误的白酒公司是谁？这是方水晶。
方水晶曾经非常有名。让我们检查一下信息。2000年左右，它是中国卖得最贵的白酒。但是已经不是以前的样子了！
独步江湖的水井坊
我们再次关注他，不是因为他的产量，也不是他的价格，更不是他的市场份额，而是什么？
因为他发表了一篇ESG的报道，而且他还在网上搞了一个很热闹的发布会。想想也有意思。他的ESG报告在白酒企业中发布的比较晚，他也是一家外资控股的公司。大家可以想像，方水晶在很多方面其实已经落后了。
当然，迟到总比不到好！所以，让我们再回头看看，他是怎么走到今天的。
方水晶的前身是全兴酒厂。他的全兴大曲在当时是独一无二的。从1999年到2003年，他的年市场收入超过12亿元人民币。泸州老窖股份有限公司2004年才超过12亿，贵州茅台2000年才超过10亿。
1999年，方水晶的股价在40元左右。当时五粮液最高54元，泸州老窖股份有限公司只有15元，贵州茅台还没上市。
然而，20多年后的今天，他的营收和利润连贵州茅台和五粮液的零头都不到。
失去了往日的光辉
因为他去年的营收只有40多亿，利润不到12亿，而我们从贵州茅台身上看到了多少营收？1000多亿，利润500多亿。五粮液同期营收600多亿，利润230亿。泸州老窖股份公司的营收是206亿元，那么它的利润大概是79亿元。
抛开这些企业，其他还没上市的公司，我们可以看到，郎酒去年的回款大概是150亿，剑南春大概是170亿。即使是换了股东的舍得酒业，去年的营收也有46亿元。显然，方水晶已经混进了“六朵金花”的底层角色。当然，业绩垫底带来的是市值垫底。
贵州茅台我们就不说了。我们再看看五粮液目前6000多亿的市值，泸州老窖股份2900亿左右的市值，甚至490亿，而方水晶的市值只有330多亿。那么，是什么让方水晶失去了昔日的辉煌呢？
被外资收购
一个可能的原因是水土不服。众所周知，2005年，方水晶成为全球最大的葡萄酒销售公司帝亚吉欧的目标。
此后通过不断的参股、参股、参股，最终拿到了这家公司的经营权。所有人都期待帝亚吉欧的全球销售网络会给方水晶带来巨大的推动，甚至方水晶可能成为中国第一个走向世界并占领世界市场的白酒公司。
然而，谁也没想到事与愿违。这个过程中间10年换了5个总经理，一般人也就一年多。
大家都想这么频繁的换将军，公司的战略再好也不可能执行。因此，方水晶等于处于这个过程的中间，它失去了太多的机会。
其中，在两个外国老板当“掌门人”的时候，方水晶2013年和2014年的业绩基本处于亏损边缘，几乎退市。
显然，方水晶借助帝亚吉欧开拓海外市场并不顺利。
国内市场错判
那么一方面外国人不认可中国白酒的账，那么第二外国人对这种酒的消费不可能有中国投资者和消费者那么高。换句话说，想法是好的，但是海外没人买。
在海外市场受挫的同时，他们也对国内市场做出了严重的误判。
我们知道，近十年来，白酒受政策影响很大，比如反腐、“三公”消费、禁酒令等。这些影响此起彼伏。
然后，很多头部企业都在积极应对，应对的方式就是降价。然而，方水晶很固执，总是走高端路线。直到2015年才开始降价、裁员、扭亏为盈。然而市场不等人，其原有市场显然已经被茅台和五粮液占领。
2015年19家白酒上市公司中，茅台、五粮液、洋河成为前三名，随后方水晶成为倒数三名，酒鬼酒、ST皇台紧随其后。
所以，一句话，外来的和尚读不好中国的白酒经典。
