今天就来说说五粮液股票的投资逻辑。其投资逻辑与笔者之前文章中提到的BOE A、格力电器、三峡能源、三一重工、中国平安等股票不同，因为它既不是周期性行业，也不是快速成长的企业。笔者通过对五粮液基本面和技术面的分析，找到其投资逻辑：
第一，基本面情况。1.营收的主要产品，五粮液占74%，系列酒占19%，合计占93%。2.营业总收入：20年573亿元，同比14%，21年662亿元，同比15.5%，22年一季度275亿元，同比13%，净利润：20年199.5亿元，同比14.6%，21年233.8亿元，同比17%，22从这些数据来看，公司'3.市盈率。目前公司静态市盈率29.22倍，动态市盈率15.78倍。由于五粮液一季度业绩约占全年40%，预计公司22年市盈率约为19倍，酿酒行业平均静态市盈率为40.71倍。目前公司市盈率在同行业中偏低。4.净资产收益率19年25.26%，20年24.94%，21年25.3%。最近三年平均净资产收益率25%左右，基本稳定。另外，根据公司披露，21年每年分红10派30.23元，按每股178元计算，即每投入1万元，每年可分红168元，应该不高。5.毛利率：19年74.46%，20年74.16%，21年75.35%，22年一季度78.41%。从这些数据来看，公司的毛利率比较高，基本保持稳定。
第二，技术分析。1.上图是该股的日线图。从上图可以看出，该股的第一压力位是下方横线对应的股价在185元左右。目前股价刚刚涨到这个位置，第二个压力位在200元左右。2.从筹码分布来看，该股在198元至250元之间有很多套牢盘，因此该股在当前位置波动需要一段时间才能完全消化上方的套牢盘。3.该股第一重要支撑位在165元左右，我认为应该很难跌破。如果确实跌破，对中长线投资者来说也是一个很好的买入机会。
总结：从基本面来看，1。公司主营业务收入为五粮液及一系列酒类产品。其未来的增长潜力主要通过扩大销售和提高价格来实现。目前公司处于成熟阶段，但仍有一定的成长空间。2.从最近三年的营收、净利润、毛利率来看，公司已经进入稳定期，公司的快速扩张期已经结束。应该保证未来净利润的增长保持在10%以上。3.公司的主要精力，公司的主要目标是保持两位数的收入增长。4.风险因素：同行业竞争激烈导致公司销售下滑。从技术面来看：该股短期将在165元-185元之间运行，主要目的是消化顶部的套牢盘。笔者的观点是整理后公司股价将向上突破。另外，该股适合短、中、长期投资者。如果不追求高收益，五粮液是目前非常好的中长期投资标的。
笔者只是分析五粮液过去的情况，并不是这个行业的专业人士。因此，上述分析可能存在疏漏或偏差。如有不妥，可在评论区提出您的宝贵意见！
声明：作者只对五粮液的过往做一个分析，不作为你买卖股票的依据。
