说起劲嘉股份你可能会觉得有点奇怪，但是看到他们公司包装的产品，你一定会说：哇，这都是他们公司做的。没错，金佳主要是做烟酒包装生意的，比如大家耳熟能详的茅台、五粮液、郎酒、金世元、洋河系列，还有中华、南靖、玉溪、云烟、娇子，可能没抽过但是听说过。他们的包装是金佳设计生产的。 　　

　　

　　 　　

　　

　　今年前三季度，劲嘉股份表现不俗，营收28.84亿元，同比增长21.35%，净利润6.73亿元，同比增长23.44%。“超水平”的业绩主要得益于金佳主营业务烟标(卷烟包装)结构的持续优化和稳定增长，以及酒袋、彩袋等大包装业务客户的顺利拓展。 　　

　　

　　

一、劲嘉股份布局多元化，业绩稳定增长

　　

　　

　　从劲嘉股份历年的财务报表可以看出，劲嘉股份的营业收入一直保持着稳定增长的态势，除了2016年由于烟草行业的重组和库存消化，以及劲嘉的主要客户川渝中烟的拆分，2018年实现营业收入33.74亿元，同比增长14.56%，实现净利润7.25亿元，同比增长26.27%。公告显示，公司预计2019年实现归母净利润约8.7亿~ 9.43亿元，变动幅度为20%~30%。就目前的增长情况来看，其业绩增速略超预期。 　　

　　

　　 　　

　　

　　金佳给我留下的第一印象是―.的多元化布局虽然金佳一直被视为烟标领域的龙头企业，扣除产品冲抵后，烟标收入占总营业收入的60.48%，但并不局限于此，而是进一步拓展自身业务。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2017年，第一，劲嘉成为酒包业务新龙头。,金佳股份有限公司与茅台集团联手。这两家公司共同持有任申包装股份，金佳是第二大股东。任申包装目前是53度天妃茅台、茅台酒等知名品牌的合格供应商。2019年4月，劲嘉股份成功牵手五粮液集团。此次战略合作的达成，对金佳的酒袋业务发展有很大的帮助。金佳有望承接五粮液的升级产品或新品订单。该项目预计11月投产，必将大大提升葡萄酒包装的性能。 　　

　　

　　在保持原有第二，彩包业务不断发展。,知名卷烟品牌精品彩盒包装市场份额的同时，3C包装还成功开发了林西、魔笛等新型烟草品牌，并获得了VIVO、中诺、海派等手机品牌的供应商资格。此外，还有一些大家熟悉的产品套餐，都是金佳的稳定客户，比如BOSE耳机、蓝海之谜、冷酸灵、高露洁、嘉华玫瑰蛋糕等年报数据显示，2018年、2019年前三季度，金佳彩盒业务分别实现销售收入446、5.5亿元，同比增长67.09%、104.65%，可谓高速增长。 　　

　　

　　 　　

　　

　　鉴于电子烟在国外的快速发展，第三，新型烟草产品有望腾飞。,劲嘉从2014年开始布局新的烟草产品。同年成立子公司金佳科技，持续投入低温不燃性吸烟用具、电子烟等烟草新产品的研发。2018年，金佳与中国卷烟产销规模最大的省级中烟工业公司云南中烟建立战略合作伙伴关系。随后，金家子公司、小米旗下的米屋科技和深南桥前海创新基金共同出资成立印伟科技，积极探索和发展烟草新领域的业务。近年来，随着国家对新型烟草的日益重视，以及电子烟的良性发展，金佳新型烟草相关产品有望成为公司新的利润增长点。 　　

　　

　　

二、劲嘉毛利率高于同行业，极具竞争优势

　　

　　

　　是什么让金佳a成为龙头企业？金甲的领先优势主要集中在什么方面？ 　　

　　

　　通过对比东风股份和劲嘉毛利率稳定，具竞争优势。,劲嘉的毛利率，我们可以清楚地看到，东风股份的毛利率一直在不断降低，这可能主要是由于其经营成本的不断增加，而劲嘉的毛利率一直稳定在40%以上。想要在一个行业长期生存，竞争力才是王道，较高的毛利率也是竞争力大的表现。2018年，烟标行业劲嘉股份毛利率高达45%，比东风股份高出10个百分点。金佳在烟标行业的领先地位可以用“固若金汤”来形容。 　　

　　

　　 　　

　　

　　不断加大研发投入，持续技术创新。烟标印刷行业对原材料和印刷工艺要求较高，尤其是 　　

其是防伪标志的设计制作，所需的工艺甚至可以与钞票媲美，劲嘉最近还成立了基于智能包装的物联网全球鉴真溯源平台，与蚂蚁金服区块链共同打造“劲嘉区块链”，将火热的区块链技术应用到包装产业中。产品盒知app已签约茅台、伊力特等多家知名酒企，联合发展酒的防伪溯源，实现了酒的保真和信息追集。此外，劲嘉率先成功研发了镭射全息转移防伪纸和转移膜等新材料，成立“中丰田光学材料研究所”引领行业趋势。

　　

　　

总体看来，劲嘉在烟标行业始终居于领先地位，具有明显的竞争优势，即使近两年烟标行业的市场占有率被东风股份反超，但其具有的品牌效应和行业认可度，恐怕是东风所不能及的。

　　

三、总结

劲嘉股份从业务方面来看，新型烟草产品可能会成为下一个利润增长点，烟标业务领军地位难以撼动，酒包业务更是被茅台、五粮液、洋河等名酒联合送上“龙头席位”，从财务状况来看，今年前三季度营收和净利润同比增速均超20%，年底业绩水平有望超预期，毛利率水平一直维持在40%以上。结合以上两个方面来看，劲嘉股份确实可圈可点，希望劲嘉不要辜负广大股民的期望啊！

　　

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