中国酒类协会官方数据显示，2021年，全国白酒企业产量716万千升，同比下降0.6%；实现销售收入6033亿元，增长18.6%；利润总额1702亿元，增长33%。在酿酒行业中，白酒的市场份额为13.2%，占整个饮料酒销售收入的69.5%，利润的87.3%。
其中，19家a股白酒上市公司扮演着重要的龙头角色。2020年，按照国家规定，白酒企业销售收入5836.39亿元，利润1585.41亿元，而同期白酒上市公司收入和净利润之和分别为2444.43亿元和916.48亿元，占比41.88%和57.8%。
当我们拉长时间轴，梳理19家白酒上市公司近20年的营收和利润时，会发现前十名的顺序是不断变化的。上过前十的白酒企业，有的已经领先，有的则在寻求突围。在潮起潮落中，我们可以看到白酒行业的历史和未来。
龙头争夺
19家白酒上市公司年报显示，贵州茅台2021年实现营收1094.64亿元，同比增长11.71%；净利润524.6亿元，同比增长12.34%，成为行业龙头。
改革开放前后的20年间，老大的宝座也在泸州老窖、山西汾酒、五粮液之间多次流转。
建国至上世纪80年代，泸州老窖作为浓香型白酒，凭借自主研发的窖泥人工老熟技术，率先走在了行业前列。1978年，相比年产量不足千吨的茅台、五粮液，泸州老窖的产能已经超过万吨。
改革开放后，山西汾酒在市场经济的浪潮下迅速扩大产能。1986年，汾酒产能达到1.15万吨，产量8371吨，占当时全国13家名酒企业产能的近一半。1993年登陆上交所，成为“白酒第一股”。
1998年，五粮液上市时登顶。当年实现营收28.14亿元，净利润5.53亿元。这与当时顾靖酒厂(营收8.69亿元/净利润1.41亿元)、泸州老窖股份(8.27亿元/1.68亿元)、舍得酒业(8.21亿元/1.29亿元)、贵州茅台(6.28亿元/1.47亿元)的业绩总和相当。
五粮液的快速崛起，离不开经营买断和代工两大策略。率先在白酒行业引入贴牌生产模式，金六福、五粮春、五粮春、浏阳河等知名白酒品牌不断涌现。2002年，五粮液年销售收入达到57亿元。
与此同时，贵州茅台的市场化改革也逐渐展开。1998年，茅台主动不再等待地方糖酒企业下单，聘请营销精英将产品直接投放到一线市场，销量迅速增长。
到2001年贵州茅台上市时，该公司的收入为16.18亿元，净利润为3.28亿元。2005年，茅台实现净利润11.19亿元，位居白酒行业第一；2008年公司营收82.42亿元，实现营收双盈利冠军。此后一直稳坐白酒上市公司头把交椅。
五年争“三”
2021年4月，泸州老窖股份有限公司在年度经销商表彰暨营销大会上重新审视“十四五”目标，强调公司将在2025年重回行业前三。
现有的“毛舞阳”三强格局始于2010年。当年，洋河股份和泸州老窖股份的营收分别为76.19亿元和53.71亿元，净利润分别为43.95亿元和22.05亿元。洋河位列白酒上市公司前三。次年，洋河股份营收127.41亿元，首次跻身百亿俱乐部成员。
在此背景下，泸州老窖股份有限公司提出了“重返前三”的目标。一方面，实施“品牌瘦身”工程
这也为行业的“探花”之争带来更多可能。最新数据显示，泸州老窖2021年收入203.84亿元，略高于山西汾酒。前三季度洋河已经实现营收219.42亿元，两者的差距也在逐渐逼近。
业内人士分析，洋河股份、泸州老窖、汾酒虽然发展速度不同，但品牌、历史、文化等方面各有特色，当前业绩增长有关键动能支撑，行业格局有望发生新的变化。
门槛变迁
2001-2020年，白酒行业先后经历“黄金十年”和深度调整，逐步过渡到高质量发展的新阶段。企业的门槛变化成为体现这一趋势的关键。
2001年，白酒上市公司收入前10名中，排名第三、第五、第十的方水晶、舍得酒业、伊力特分别实现收入11.44亿元、8.58亿元、3.52亿元。2009年，五粮液营收111.29亿元，白酒“百亿门槛”初现；次年，贵州茅台营收116.33亿元；2011年，洋河以127.41亿元的营收，前三大公司均跨越百亿，前五大、前十大公司的门槛也分别超过40亿和20亿。
2013-2015年，白酒行业由黄金十年转为深度调整。
整期，不少白酒上市公司初现销量下滑、产量收缩等情况。但在此过程中，贵州茅台逆势增长，2013年实现营收309.22亿元，跨越300亿元大关。2016年至2019年，商务消费带动酒水需求增长，白酒行业开启结构性复苏。据2019年数据，白酒三强阵营中，包括近900亿的贵州茅台，超500亿的五粮集团，过200亿元的洋河股份。泸州老窖、山西汾酒也已突破百亿规模，五强格局成型。同期，三强门槛升至200亿，五强门槛过百亿，十强门槛达40亿。
有业内观点分析认为，与上世纪名酒依托扩产增销等方式不同，产品矩阵高端化成为白酒头部阵营保持持续增长的主要动能。
白酒进入深度调整期以来，产量连年下滑，2016-2021年由1358万千升下降至715.63万千升，但市场规模已有望跨越6000亿元。在此背景下，产业链条成熟、产品力更强的白酒头部企业，仍将带动营收门槛进一步提高。
2021年，山西汾酒营收距离200亿大关仅剩不足3000万，而今世缘等多家酒企也提出了百亿目标。300亿有望成为白酒三强新门槛，五强营收将突破两百亿，而在十强中，百亿规模军团仍将持续扩容。
据上市公告，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现营收1094.64亿元、662亿元、203.84亿元；2021年前三季度，洋河股份营收219.42亿元，稳坐两百亿宝座；山西汾酒2021年前三季度实现营收172.57亿元，离两百亿仅差临门一脚。未来，三百亿有望成为白酒三强新门槛，五强营收将突破两百亿，而在十强中，百亿规模军团仍将持续扩容。
前十洗牌
透过数据，白酒上市公司的马太效应，已在近20年间越来越突出。
2001年，第一名五粮液与第十名伊力特分别实现营收47.42亿元、3.52亿元，相差13.47倍；2020年，贵州茅台、老白干酒则分别实现营收949.15亿元、35.98亿元。20年间，第一名与第十名的差距已扩大至26.38倍。
与此同时，中国规模以上酒企业数量正在紧缩。2021年正值“十四五”开局之年，国家统计局数据显示，上半年纳入统计范畴的规上白酒企业957家，而这一数值在“十二五”末的2015年为2551家。白酒企业数量减少、强势酒企市场份额扩充的背后，实际上是白酒产业集中、竞争加剧的表现。
此外，十强阵营在二十年间更迭，所体现的名牌效应不可忽视。
2001-2010年，先后进入白酒十强的上市公司，包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、古井贡酒、顺鑫农业、今世缘、口子窖、老白干酒、迎驾贡酒、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、伊力特、金种子酒等十四家酒企。其中贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、水井坊、舍得酒业等八家均曾在五强名单出现。
以2001年的排名作为基准，顺鑫农业、洋河股份、迎驾贡酒、今世缘、口子窖、老白干，皆为十强名单新晋成员。其中山西汾酒升幅最大，2001年排名第九，如今已稳居第五。
十强洗牌，映射白酒产业与市场风向的变化，近年来出现的茅台热引领酱酒热，名酒高端化加速、资本焦点更加多元等特征，都成为排名变动的侧写。
结语
2001-2020年，白酒行业历经黄金时代与“波峰波谷”。如业内人士所言，白酒是一个注重历史沉淀的行业。潮起潮落，在多元化、全球化、年轻化的新时代，白酒企业仍要静心打磨自己的产品，靠品质占得一方市场。
