茅台又有新动作了！天妃茅台的自营渠道已经延伸到新疆。
1月11日晚间，家辉时代(603101)发布公告称，与贵州茅台酒销售有限公司签订经销合同，合同总价不超过2.4亿元。本次交易旨在借助公司销售平台，向新疆市场推广品质优良、价格优惠的茅台酒系列产品。
家辉时代在公告中表示，将直接从厂家进货，减少中间商环节，进而构建高效成熟的供应链体系，提高了公司白酒系列产品的核心竞争力和白酒系列产品的整体销售。
显然，减少中间商指的是长期躺着赚钱的茅台经销商。
这或许也意味着，汇嘉时代将直接从酒厂拿货，再以零售价格卖给消费者，汇嘉时代也将成为茅台在新疆地区的直销渠道。
家辉时代在公告中预计，2021年该合同的履行将直接或间接为公司带来约3000万元的毛利，净利润将超过公司2019年2777万元净利润的50%。
在家辉时代，我们攀上了茅台的“高枝”。
资料显示，家辉时代是新疆的一家百货公司，在新疆拥有6家百货公司、3家购物中心、13家超市，营业面积49万平方米，分布在乌鲁木齐、昌吉、五家渠市、石河子、奇台、克拉玛依、哈密、库尔勒、阿克苏等地的核心商圈。
《家辉时报》于2016年5月6日登陆a股。上市后，股价没有太多亮点。其最新收盘价为4.63元/股，较原收盘价下跌超过27%。期间最大跌幅超过78.4%。最新市值仅为21.78亿元。
虽然新疆有大量的线下零售点，但是家辉的时代并不是那么好。
财报显示，自2017年以来，家辉时代的净利润一直在下滑。2019年净利润仅为2777万元，较上年下降超过60%。2020年受疫情影响，线下生意更难做了。前三季度净利润首次出现亏损，亏损354万元。
根据2019年年报，家辉时代经营的超市和购物中心绝大部分门店为租赁，只有库尔勒的家辉时代和乌市的北京路购物中心为自有门店，面积为18.53万平方米，占比仅为37.8%。
而就在经营每况愈下之际，汇嘉时代突然攀上了茅台这个“高枝”，成为了茅台在新疆地区的直营渠道。
家辉时报晚间发布的公告显示，其与茅台的经销合同包括天妃53%vol 500ml贵州茅台酒(带杯)、天妃53%vol 1000ml贵州茅台酒、天妃53%vol 375ml贵州茅台酒、天妃53%vol 200ml贵州茅台酒、天妃53%vol 50ml贵州茅台酒等核心产品。
茅台最热门的产品被纳入分销合同，这也将直接帮助家辉时代的业绩在2021年触底反弹。
家辉时代在公告中预计，这份合同将直接贡献3000多万元的毛利，净利润将超过公司2019年净利润的50%以上。
茅台的渠道改革更进一步。
与汇嘉时代签订的这份经销合同，也预示着茅台渠道改革的进程仍在继续，未来茅台酒的直销占比仍将继续提升。
这也是贵州茅台的股东们所喜爱的。
众所周知，茅台的销售渠道分为经销商和直销。目前，大多数天妃茅台仍通过经销商销售。以500ml天妃茅台为例，给经销商的出厂价是969元/瓶，而直销渠道的零售价是1499元/瓶，相差530元/瓶。
所以，增加直销渠道的比重，相当于大幅提价。
此外，一些经销商经常囤积和走私货物，导致天妃茅台的终端市场价格混乱。
无论从利润还是市场来看，茅台进行渠道改革的动力都是非常强烈的。2019年开始，茅台的直销渠道建设已经启动，2020年将大踏步前进。
2020年6月，红旗连锁、合肥百货等22家区域KA店、酒类垂直电商、烟草零售连锁签约成为茅台酒直销渠道。截至当年10月，茅台已与家电、卖场、烟草零售商等68家优质直销渠道达成合作。
签约后，茅台立即向直销渠道放了大量的货。此前，茅台发布公告称，2020年第四季度68家直销渠道将获得4160吨天妃茅台，相当于2020年全年销售计划3.45万吨茅台的12.1%，将在元旦前完成全部销售。
十二月
21日，茅台集团董事长高卫东在2020全国经销商联谊会上表态：茅台将不断深化营销体制改革，加快推进自营、商超渠道、电商渠道建设；形成与社会渠道、自营体系相辅相成、协同发展的局面。值得注意的是，茅台的渠道改革，并不仅仅是新建直销渠道，2019年以来，茅台开始有意控制，甚至缩减经销商的数量。
根据2019年公告显示，当年经销商数量从2018年2987家降低到2019年的2377家，净减少610家，其中茅台酒经销商减少437家。
2020年前三季度，贵州茅台的国内经销商总数继续缩减，仅有2049家。
有业内人士分析，尽管茅台的经销商数量不断缩减，但传统经销商体量仍是茅台最主要的销售渠道之一，支撑了整体业绩，预计继续大幅缩减的可能性较低。
未来茅台的渠道改革的看点，仍然在直营渠道的建设。
自营+提价，茅台的永动机？
“2021年将是茅台直销渠道商优化提升年。”国盛证券预计，在茅台直销渠道持续优化之下，公司业绩也将稳步释放。
因此，茅台直营渠道的扩充是资本市场最关注的焦点之一。
万联证券等券商分析认为，按照关联交易每瓶969元的出厂价（含税）推算，4160吨茅台酒中约有54%的量由股份公司直销渠道消化，假设该部分量增为社会经销渠道转移所致，直销渠道按1499元/瓶（含税）计算，飞天Q4放量将带来近20亿元的营收增量，吨价提升带来的归母净利润增量约为10亿元。
基于直营渠道建设的预期，1月4日，中金公司将贵州茅台的目标价上调至2739元，中金表示，2021年茅台的业绩增长有望提速，看好公司长期成长潜力及业绩确定性。
从盘面上来看，贵州茅台仍然受到资金追捧。1月11日，茅台成了抱团股大跌中最顽强的个股。白酒指数单日暴跌4.48%，整个板块市值蒸发超过1200亿元，但贵州茅台仍小幅上涨0.47%。
而就在前一个交易日（1月8日），外资更是净买入12.53亿元。
另外，即将到来的春节，是白酒的传统销售旺季。川财证券的最新研报指出，酒企已经进入春节备货状态，部分酒企甚至通过停货等方式调控渠道及价格，为旺季做准备，茅台、五粮液、泸州老窖的批价持续坚挺，动销情况良好，库存相对紧缺。
近日，有媒体报道，一位茅台总经销商透露，2021贵州茅台酱香酒营销有限公司的自有产品将提价10%-40%。与此同时，酱香酒营销公司总经销产品不提供市场支持费用，变相提价。
