斑马消费任建新
2月16日,IPO招股书披露,京东物流分拆迈出关键一步,也给行业带来一些不一样的色彩。
他们不像其他物流公司那样强调能力和效率,而是展示自己的仓储、运营团队和产业服务能力,给自己贴上供应链服务商的标签。
近年来,快递和物流行业有了很大的发展,但即使是行业领导者桐庐港也未能在商业模式上取得进一步的进展。环节太多导致的行业运行效率低下的问题一直没有得到有效解决。
京东物流、顺丰控股等头部玩家,通过介入供应链打开增长瓶颈,挖掘护城河,是巨头赢者通吃的又一次重演,也宣告了四通一达等传统快递、物流企业的“诺基亚时刻”。
掌舵人突然离职
2月16日,京东物流股份有限公司(简称“京东物流”)向HKEx递交IPO招股书,JD.COM集团分拆上市计划告吹。
是JD.COM集团(09618.HK)于2007年成立的内部物流部门。2017年独立,开始承接母公司以外的业务。2018年完成25亿美元A轮融资,投资方包括腾讯、招商局集团、红杉中国、高瓴资本、国开金融、人寿保险等。
JD。COM集团仍持有公司79.12%的股份,而作为系的创始人,刘持有公司76.9%的表决权。
京东物流虽然仍以物流业务为主,但定位已经转变为供应链基础设施服务商。燃烧知识咨询的报告显示,按2019年营收计算,公司已成为国内最大的综合供应链物流服务商。
截至2020年9月底,公司在云仓生态平台下运营仓库800多个,云仓1400个,面积超过2000万平方米。截至去年,公司运营团队包括配送、仓库运营等职能(包括客服)超过24万人。
2018年、2019年和2020年前三季度,公司营收分别为378.73亿元、498.48亿元和495.07亿元,净利润分别为-27.65亿元、-22.37亿元和-1171.4万元。
虽然公司营业收入增速略有下滑,但毛利率从2.9%提升至10.9%,亏损明显收窄。
不可忽视的是,京东物流的业务严重依赖JD.COM集团及其关联公司。
2019年公司来自JD.COM系关联方(包括JD.COM集团、JD.com数码分公司、达达集团、艾回收等)的营业收入)达到308.34亿元,占营业收入的61.86%。同期,公司对JD.COM系的采购金额达28.91亿元。
而且根据协议,这种依赖性不会降低,未来将形成一个巨大的关联交易——公司为JD.COM集团提供供应链、物流服务、广告及推广服务,预计2021年至2023年营业收入分别为536.4亿元、710.2亿元和938亿元。
在刘因为明尼苏达事件几乎销声匿迹之后,系各条线的领导逐渐走上前台。
然而,京东物流的掌舵人、执行董事兼首席执行官王振辉于2020年12月辞职,当时正是该公司IPO的关键时刻。
此前,王振辉曾在联想和怡亚通工作,2010年加入JD.COM,后来成为仓储部门的负责人。2017年京东物流独立后,出任公司CEO,算是公司创始人之一。
在此前的集团高管排行榜上,排名第三,仅次于零售集团总裁和刘。2018年和2019年,其包括股份支付在内的薪酬总额分别为1.34亿元和1.21亿元。
陷入动荡的不仅仅是京东物流。一直排队等待在a股科技创新板上市的京东数码分公司也在2020年12月更换了CEO。在JD长大的陈生强。COM的财务系统,离开办公室。
供应链赢家通吃
虽然它是
公司招股书中并未披露同行业高度重视的运能、业务量、单票收入等指标,而是强调了供应链的属性,如仓储面积、运营团队规模、对主要行业的服务能力等。
最直接的区别是,无论是快递公司还是物流公司,都只负责中间的中转和配送,而基于物流的供应链服务则涵盖仓储、运营、物流等一系列环节。
比如某手机厂商的代工厂生产完之后,直接把成品存放在遍布全国的京东物流的仓库里。用户下单后,系统直接生成订单,就近安排仓库发货。更广义的供应链服务涉及更深的业务范围。
中国最大的电子商务市场催生了全球最大的物流市场。但由于中间环节太多,中国物流业的运作效率低于美国等市场。因此,通过整合供应链来提高效率成为近年来物流和快递行业自我提升的重点。
大家都看到了趋势,大家都想涉足供应链业务。毕竟老老实实送快递,每单赚个一两毛钱,真的太累了,而且还很不稳定。不然2020年,通达系也不会喊打死“鲶鱼”兔快递。这是这些快递公司近年来业绩出现问题的直接原因。
从行业物流到供应链,叫了好几年,顺丰控股真正做起来也算一个。
>2018年10月,顺丰斥资55亿元收购敦豪供应链(香港)及敦豪物流(北京)两家公司,与德国邮政敦豪集团达成战略合作,开展供应链业务。顺丰近期的一系列动作,收购嘉里物流等,其实都是瞄准了供应链业务。2019年初开始,顺丰控股的供应链业务开始单列,2020年该板块收入达到71.04亿元,2021年1月达到7.97亿元,同比增长66.74%。
当京东物流港股IPO交出家底,大家猛然发现,其在供应链赛道上的付出与收获,一点也不比顺丰少。
物流行业、快递行业进入下半场,到了亟待升级的时候。京东物流和最主要的竞争对手顺丰控股,赢者通吃。四通一达以及更多中小型传统物流、快递公司,近30年来几无变化,苦日子,可能才刚刚开始。