在很多业内人士看来，茅台的市值从2021年10月中旬开始攀升。一个很大的原因是公司最近在营销渠道改革上的动作向市场释放了积极的信号。
8月30日上任的茅台新任董事长丁雄军最近表示，他将扩大产能，增加利润，加强市场管理。这一行动被市场解读为实现这些目标的具体行动。
此前，茅台因为品牌号召力强，工艺复杂，产量有限，成为黄牛囤积和炒作的重点对象，伤害了企业的品牌价值。比如天妃茅台官方指导价1499元，市场价格一度涨到3000元。这种官方指导价与市场价之间的巨大价差，成为无数黄牛的套利空间。
目前，天妃葡萄酒的出厂价是每瓶969元，而我们在市场上购买的零售价可以达到2700-2800元。
虽然这几年茅台的市场价格一直在涨，但是茅台的出厂价并没有被大幅度调动起来。上一次上调出厂价是在2017年底。一瓶天妃葡萄酒的出厂价从819元上调至969元。
高端白酒市场的消费需求非常旺盛，茅台完全可以提高出厂价，扩大产品的利润空间。茅台涨价慢一直被投资者诟病。
你可能会问，为什么茅台这么傻，出厂价定的这么低，这么多钱白给经销商？有些是历史遗留问题，有些也涉及腐败。
目前，中国贵州茅台持续几十年提价的进程到底是由三公消费推动的，还是由贵州茅台具有的精神文化产品的属性决定的？股市白酒股价的下跌引发了这两种认知之间的博弈。我可以非常肯定地说，第二个认知是错误的。虽然这种理论广受欢迎，被大众普遍接受，但历史会证明，大众所追求的不一定是正确的。
对于白酒板块近期的表现，天风证券认为，目前白酒板块的估值相对合理，估值已经反映了市场需求疲软、政策引导价格等诸多悲观情绪。目前个别白酒公司基本面波动会引发板块短期预期情绪好转，三季报业绩增速高、中长期基本面稳定的标的会得到股价支撑。
