2022年新年伊始，贵州茅台(600519.sh)开始有好日子过了。
2021年最后一天晚间，贵州茅台发布年度生产经营公告，2021年度预计实现营业总收入1090亿元左右(其中茅台酒营业收入932亿元左右，系列酒营业收入126亿元左右)，同比增长11.2%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润520亿元左右，同比增长11.3%左右。.
公司研究室注意到，2020年这将是贵州茅台首次年度营业总收入超千亿元,公司营业总收入为979.93亿元。
对于茅台全年生产经营情况的公告，光大证券认为，茅台产能已超极限，为后续扩张保驾护航。2021年，公司分别生产茅台酒基酒约5.65万吨，系列基酒约2.82万吨，较2020年增长12.5%/13.1%。根据茅台集团2021年生产质量会议，预计2021年，茅台酒设计/实际产能4.27/5.53万吨，系列酒设计/实际产能25.2/2.9万吨。茅台酒产能将顺利释放并超额完成既定目标，系列酒产能逐年扩大。3万吨酱香系列白酒技改项目预计2022年底完成，为后续规模扩张打下坚实基础。
光大证券表示，展望2022年，公司在新管理层领导下的营销改革将带来更多亮点。一方面，价格控制有望奏效。目前散装瓶批发价在2600-2700元左右，整箱批发价在3200-3250元左右。价格差异缩小了。后续改革措施有望进一步推动茅台酒回归商品属性。另一方面，公司继续营销改革，渠道利润回收的确定性高，直销、电商、超市等直供渠道的成交量将进一步增加。同时，公司近期推出新稀茅台，生肖、精品、年份、稀品等非标产品梯队进一步完善。茅台1935和稀贵茅台也有望在2022年贡献。(酒业集团公司研究室，上个月淮)
