来源：中新经纬
茅台股价会破800元吗？
中秋节刚过，十一黄金周将至，天妃茅台酒又迎来一波涨价潮。多位茅台经销商向时代财经介绍，指导价1499元的天妃茅台在北京市场几乎不存在，北京市场价格在每瓶1700元左右。
之前媒体也有过这样的报道。在一些地方，53度飞天茅台的价格已经飙升至近2400元一瓶。
茅台2018年半年报显示，公司上半年实现营收333.97亿元，同比增长38.06%；归属于上市公司股东的净利润157.64亿元，同比增长40.12%；经营活动现金流量净额为177.35亿元，同比增长155.72%。
清辉智库创始人宋清辉告诉时代财经，“物以稀为贵”可以解释这一现象。茅台被炒作成现在的局面，也和茅台集团在价格管理上的不力有关，导致茅台价格乱象频发。
在酒行业有关人士看来，茅台酒已经脱离了单纯的“饮用”属性，已经掺杂了投资的成分。就像现在的房子一样，它已经成为一种可饮用的金融产品，不仅可以居住，还可以投资保值。
为何频频被炒作？
有机构统计了茅台酒历年的价格变化。30年前，零售价被国家批准为140元/瓶。20年前，53度茅台酒的零售价在200元/瓶左右。2000年以后，出厂价提高的同时，市场成交价也开始加速，从300、400、500到2011年最高2000元左右。
那为什么茅台酒一涨再涨？经常被炒鱿鱼？
宋清辉认为，茅台酒产量有限受环境、生产工艺、原料等因素影响。也是部分市场投机者炒作造成的。
白酒行业分析师认为，茅台在市场上缺货甚至缺货的根本原因是市场供求。一方面，随着经济的增长和社会消费水平的提高，消费者对茅台酒的需求不断增加，茅台酒的消费量也相应上升。
另一方面，由于特殊的酿造工艺和不可复制的地理环境，茅台的产能有限，所以市场会供不应求。
茅台的地理因素确实限制了茅台的产量。资料显示，茅台酒产于赤水河一条狭窄峡谷拐角处的茅台镇，生产工艺特殊，生产周期长。它的生产环境是独特的，不可复制的。
据此前报道，1974年，国家为了增加茅台酒产量，在距离茅台酒产地130公里的遵义选址，将茅台酒企业的技术人员、设备、工艺、原料甚至窖泥全部搬到茅台异地试验厂进行大规模实验。经过9个生产周期，63轮，3000多次分析测试，最终得出“没有茅台酒就不可能生产出茅台酒”的结论。
2003年，茅台酒产量历史性地突破万吨。
2003年后，茅台酒产量开始稳步增长。到2017年，茅台酒产量达到4.28万吨。中国商业产业研究院数据显示，2017年全国白酒产量1198.1万千升，大致占1000万吨左右。与每年的白酒产量相比，茅台酒的产量很少。
茅台酒产量增加的同时，价格也在飙升。茅台酒的成本是多少？
根据2013年的成本控制数据，以零售价1219元的53度飞天茅台为例。3.2%的生产成本包含原材料，40元左右；5.2%管理费，约63元；3.1%销售和营销费用，约38元；3%的经销商费用，约402元；6.4%税，约78元；49.1%的利润为646元，约合人民币598元。
可见，茅台酒也可以用“暴利”来形容。据此前媒体报道，贵州茅台陷入“暴利”风波，粮农种10亩高粱赚不到一瓶茅台钱。
自2008年以来，贵州茅台销售的毛利率一直保持在90%以上。2014年至2016年，贵州的毛利率
高额利润带来了茅台业绩的高歌猛进，但一路高歌却给了投机者可乘之机。频繁炒作也暴露了贵州茅台零售渠道的问题。
自己产品的价格是茅台公司的责任和权利。但是，现在茅台酒的价格不是茅台控制的，是被一些投机者控制的。
业内人士认为，零售价长期被人造假，他们只能通过增加供应来被动抑制应对，这对茅台公司来说一定是极其严重的风险。由于缺乏价格稳定的长效机制，茅台只能头痛医头，脚痛医脚。
那怎么控制这种炒作呢？
宋清辉说，如果我们想控制这种炒作，我们不能通过宣传和决心来控制它，而是要多管齐下。首先要打击囤货惜售的经销商，其次要打击资本市场的投机者，让他们不再疯狂喊茅台，制造混乱。
股价存泡沫？
贵州茅台业绩高歌猛进，股价也是一路顺风。一度突破800元，市值站上万亿元大关，相当于贵州GDP的80%。茅台立志做今年最火的白酒企业。葡萄酒和股票的价格一路飙升。
在股价问题上，贵州茅台集团董事长李保芳表示，今年1月15日，贵州茅台市值一度突破万亿大关。目前来看，这波行情上涨与茅台业绩持续提升、产品供不应求、品牌影响力进一步提升有关。
李保芳认为，希望茅台的股票是投资者分享茅台价值的载体，而不是短期博弈的筹码；茅台的股价才是茅台价值的真实体现，而不是因为情绪上的跟风甚至投机性的超前。
而促成的走高。当前和今后，茅台集团都将保持清醒、密切关注、积极引导，加强风险防控，努力使茅台股价和市值维持在一个较为合理的水平。茅台酒真正的价值是什么，是否存在泡沫？
宋清辉表示，茅台酒不存在所谓的真正的价值，更多的是市场上一些人的投机炒作。当前，市场对白酒板块的整体估值明显偏高，包括贵州茅台。一旦市场经历剧烈的调整或者市场风格出现急剧转变，投机性需求就会减弱，茅台股价泡沫有可能会被打破。
在茅台的领衔下，白酒行业的涨声一轮高过一轮。在二三线的酒企看来，正是高端白酒价格的上涨，打开了次高端白酒的增长空间。因此，次高端白酒普遍“水涨船高”。
水井坊标榜茅台，也推出了超高端白酒品牌“菁翠”，价格扶摇至1699元。
酒企的一派红红火火，酒企频繁涨价现象，增加外界对其泡沫的担忧，同时，也造成了行业的两极分化。
显而易见的是，当下行业的两极分化主要体现在品牌与规模两方面。以茅台、五粮液为代表的高端白酒，市场销售火热程度有目共睹，高端白酒顺应消费升级将保持增长态势，而中低端白酒品牌，利润增速不达预期，行业生存环境困难，竞争压力偏大。
宋清辉表示，茅台酒的光环几乎盖过了中国所有的白酒，它的涨价对中国白酒市场的冲击是巨大的，严重一点的可能会“逼死”中国的其他白酒。中国白酒市场要想走上良性发展之路，有待监管层加强监管、行业自律以及酒企做好价格管控，三者缺一不可。
