文丨西部菌
一盒榨菜要1521元！
是的，你是对的。近日，有网友发现一款五年礼盒涪陵榨菜售价1521元。这榨菜净含量900克，价格堪比茅台。
当然，毕竟这是提升品牌层次的产品。对于消费者来说，关系更为密切的是，涪陵榨菜近日再次宣布涨价。
11月15日，重庆涪陵榨菜集团有限公司发布涨价公告：
经过研究和慎重考虑，公司决定调整部分产品的出厂价，幅度为每个品类3%-19%。价格从2021年11月12日起执行173，336，000。
宣布涨价后，涪陵榨菜股价大涨，但很快又跌回原状。
资本市场摇摆不定的背后，是涪陵榨菜日益凸显的发展困境：品类单一，业绩增长只能靠涨价。
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涪陵榨菜始于重庆涪陵区。凭借好产区的优势，涪陵榨菜一路成长，2010年11月在深交所上市。是榨菜行业唯一的上市公司。
官网显示，2020年，涪陵榨菜主产品吴江榨菜将出口52个国家，全球销量150亿包。
靠一包包小榨菜撑起300亿左右的市值，成为市场份额近40%的品牌，绝对是奇迹。
来源：网络
数据显示，从2010年上市到2020年，涪陵榨菜营收从5.45亿元增长到22.73亿元，增幅达317%。但在业绩高速增长的过程中，涨价是无法回避的关键词。
据不完全统计，从2008年到现在，涪陵榨菜的价格已经上涨了10多倍，包括通过提高渠道和终端售价的直接涨价，以及通过降价的间接涨价。
其中，最近一次涨价是间接涨价——2020年6月，涪陵榨菜将80克的主要流通产品规格降为70克。
这一次，涪陵榨菜选择了简单粗暴的直接涨价，幅度在3%-19%之间。如果对比历次涨价可以发现，19%是涨价最高的，其成本压力可见一斑。
来源：城市边界
因为在资本市场上的成功，涪陵榨菜被誉为“榨菜”——榨菜中的茅台。事实上，涪陵榨菜的涨价频率和与首发价格相比的涨价幅度都高于茅台。
涪陵榨菜作为配菜，从当年的五毛钱一袋，发展到今天的23元一袋。在产品定位没有实质性提升的前提下，价格不断上涨，让很多消费者大呼“榨菜买不起”。
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涪陵榨菜频频涨价，成本增加无疑是重要因素。
在本次涨价公告中，涪陵榨菜提到“主要原材料、包装材料、辅助材料、能源等成本持续上涨，公司产品优化升级带来的成本上升”。
当然，对涨价的依赖，归根结底还是涪陵榨菜业绩增长天花板明显，增收对涨价的依赖太强。这至少体现在两个方面。
来源：欧睿数据
首先，榨菜是一种市场容量有限的榨菜。欧睿数据显示，2019年包装榨菜市场规模约为67亿，未来五年复合增长率为8%。
已经处于榜首位置的涪陵榨菜，即使完全吃掉玉泉、六必居、高福记、威居等竞争对手的市场份额，又如何跑赢整个榨菜市场的行业增速？
另一方面，涪陵榨菜集团的核心业务是食品加工，产品是榨菜加工。
根据今年半年报，在涪陵榨菜13.47亿元的营收中，榨菜贡献了12亿元，占比89.14%。
资料来源：涪陵榨菜半年报r
上半年泡菜业务收入只有8000多万，占比6.15%。至于萝卜业务，营收占比仅为3.01%。这些多元化的新业务类别，在集团的收入结构中，仍然发挥着剩余的作用。
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对于涪陵榨菜来说，一个比较尴尬的地方是，这几年的消费升级对食品行业释放了红利，但对榨菜却是利空。
毕竟榨菜就算卖天价也改变不了榨菜的起源。
始属性。而消费升级之下，消费者对健康餐饮的需求不断提升，对相对重口的腌酱菜，自然也会减弱需求。这种压力并非是涪陵榨菜独有。和涪陵榨菜并称为“最佳的泡面搭档”的泡面、火腿肠等，相关食品企业也面临着同样的转型难题。
来源：涪陵榨菜官网
所以，涪陵榨菜近几次的提价举动，遭到越来越多的网友吐槽。对消费者而言，一包榨菜卖到两块、三块可以接受，四块、五块呢？
在健康餐饮的大背景下，榨菜的消费场景在减少，涨价如果超过消费者的心理接受门槛，那势必会引发销量下滑。
不过，在多元化受阻的前提下，除了提价，涪陵榨菜似乎也没有更多的选择余地――事实上，这次涨价之前，涪陵榨菜的盈利能力，正在出现严重的下滑趋势。
如下图所示，前三季度涪陵榨菜的营收增长8.73%，但归属于上市公司股东净利润下滑17.92%。
来源：涪陵榨菜三季报
而且，利润下滑不是首次出现。2019年，涪陵榨菜归属于上市公司股东净利润6.05亿元，同比下滑8.55%，这是五年来首次出现净利润下滑情况。
对比前几年动辄60%左右的利润增速，涪陵榨菜如今的盈利表现，可谓冰火两重天。
面对巨大压力，涪陵榨菜开始加大宣传营销力度，同时，开启大手笔的下沉战略。据涪陵榨菜公告：
目前已完成了全国约 1400 个县级市场的布点工作，设置了相应经销商，县级市场销售占比也逐渐提升。
在回应投资者“公司提价考虑与计划及提价与渠道下沉是否冲突”的质疑时，涪陵榨菜强调：
渠道下沉与提价没有必然联系，公司严格执行精品战略，坚持产品品质与价值相匹配。
但是，面向下沉市场那些对价格更敏感的消费群体，不断地提价，真的不会造成影响吗？
如果渠道下沉的投入效果，被涨价所稀释，那涪陵榨菜的这一条转型之路，将给自身带来更大的成本压力。
等到那个时候，是不是又要启动一轮涨价？
